November var en skidt måned for fondens aktier. I perioden fra den 4. til 21. november faldt kursen på investeringsbeviserne i fonden Horizon3 Innovation kl n med 15,15% fra den hidtidige kurstop, som blev sat 3. november. Kursfaldene ramte bredt og også mange aktier uden for vores otte investeringstemaer.
Læs mere om fondens otte investeringstemaer
Når kursfald rammer så bredt, som de gjorde i november, handler det meget sjældent om virksomhedernes fundamentale udvikling. Det mener vi også er tilfældet denne gang, hvor vi kunne se klare indikationer på stigende makrousikkerhed og en markant stigende frygt i CNN’s Fear & Greed Index.
Som vist i figur 1 herunder steg også VIX-indekset i november til over de 25, som er en indikator for en stigende nervøsitet i aktiemarkedet. Den er siden novembers højdepunkt den 20. november faldet til 16,35, hvilket kan oversættes til en moderat usikkerhed.
Figur 1 - Udvikling i VIX-indekset år til dato
De givne oplysninger i dette indlæg er alene ment som en generel service og orientering til fondens medinvestorer. De skal ikke ses som en anbefaling om at købe eller sælge aktier i de omtalte virksomheder. Læs eventuelt vores disclaimer her.
Stor afstand til analytikernes kursmål
Den hårde november måned har øget afstanden mellem vores aktiers nuværende kurser og analytikernes gennemsnitlige kursmål. Udover faldende aktiekurser har hævede kursmål fra analytikerne også medvirket til, at afstanden er på 25%, når vi sammenligner porteføljens aktuelle aktiekurser med de gennemsnitlige kursmål.
Vi har i tabel 1 vist det højeste, laveste og gennemsnitlige kursmål for de 29 aktier i fondens portefølje og på baggrund af de aktuelle aktiekurser udregnet afstanden til gennemsnitskursen.
Tabel 1 - Afstand til analytikernes kursmål
Aktie | Højeste | Laveste | Gennemsnit | Aktuel kurs | Afstand |
|---|---|---|---|---|---|
Monday.com | $319 | $195 | $234,58 | $143,86 | + 63% |
The Trade Desk | $98 | $34 | $62,33 | $39,56 | + 58% |
Nvidia | $352 | $140 | $250,39 | $177,00 | + 41% |
ServiceNow | $1.322 | $766 | $1.147,35 | $812,41 | + 41% |
GitLab | $72 | $44 | $57,59 | $41,06 | + 40% |
MercadoLIbre | $3.500 | $2.190 | $2.847,35 | $2.071,78 | + 37% |
Adyen | €2.450 | €1.350 | €1.813,16 | €1.340,60 | + 35% |
Datadog | $240 | $150 | $211,97 | $160,01 | + 32% |
Zscaler | $390 | $215 | $328,22 | $251,50 | + 31% |
AMD | $380 | $178 | $282,40 | $217,53 | + 30% |
Coupang | $40 | $29 | $36,30 | $28,16 | + 29% |
Microsoft | $730 | $483 | $625,41 | $492,01 | + 27% |
Uber | $150 | $82 | $111,06 | $87,54 | + 27% |
Amazon | $360 | $245 | $294,65 | $233,22 | + 26% |
Astera Labs | $275 | $140 | $198,32 | $157,57 | + 26% |
Spotify | $909 | $495 | $752,14 | $598,87 | + 26% |
Arm Holdings | $215 | $80 | $167,97 | $135,56 | + 24% |
Upstart | $80 | $20 | $55,38 | $44,96 | + 23% |
Global-e | $64 | $36 | $49,15 | $40,42 | + 22% |
Cloudflare | $318 | $117 | $242,46 | $200,21 | + 21% |
Palo Alto Networks | $255 | $131 | $224,53 | $190,13 | + 18% |
Hims & Hers | $85 | $25 | $46 | $39,76 | + 16% |
Shopify | $200 | $125 | $175,43 | $158,64 | + 11% |
Palantir | $255 | $50 | $185,76 | $168,45 | + 10% |
Snowflake | $500 | $170 | $272,69 | $251,24 | + 9% |
ASML | €1.200 | €640 | €969,81 | €903,4 | + 7% |
Crowdstrike | $706 | $330 | $533,26 | $509,16 | + 5% |
Nu Holdings | $22 | $14 | $18,21 | $17,39 | + 5% |
SoFi | $38 | $12 | $26,44 | $29,72 | – 11% |
Alle data i tabel 1 er baseret på analytikerdata fra finansplatform Koyfin og indikerer analytikernes bud på, hvordan aktierne bør udvikle sig over de kommende tolv måneder. Der er således ikke tale om kursmål fra Horizon3, ligesom der heller ingen garanti er for, at aktiekurserne vil udvikle sig i henhold til de viste konsensusestimater.
Analytikerne forventer medvind til softwaresektoren
I tabel 1 er fem af de ti aktier, som analytikerne forventer har det største kurspotentiale, softwareaktier. Men der findes også AI-aktier som Nvidia og AMD, som på det seneste har været omgivet af meget støj.
Stærkt Nvidia-regnskab reducerer frygt for AI-boble
AMD ser mulighed for femdobling af indtjeningen
Softwaresektoren har siden starten af AI-bølgen været udsat for skepsis blandt mange investorer. Mange tror, at de fleste vil blive disruptet af virksomhedernes egne AI-drevne løsninger. Vores data indikerer dog, at AI bliver en medvind for de bedste softwarevirksomheder.
Dels peger uvildige analyser på, at virksomhederne foretrækker at købe AI-agenter eksternt hos de ledende softwarefirmaer frem for selv. Derudover forudser data fra det uafhængige analysehus Gartner, at investeringer i netop enterprise-software bliver et af de områder, som vil vokse allermest fra 2025 til 2030.
Investeringer i datacentre er et andet vækstområde, som Gartner venter fortsat vil vokse frem mod 2030. I Horizon3 har vi forsøgt at positionere os derefter.
Disclaimer
Fonden Horizon3 Innovation kan eje aktier i de omtalte virksomheder. Du kan til enhver tid se fondens portefølje her.
Da vi ikke kender læsernes økonomi, risikoprofil eller investeringshorisont, skal denne investoropdatering ikke ses som en anbefaling om at købe eller sælge aktier i de nævnte virksomheder. Vi henviser til vores disclaimer her.
