- 12. januar 2025
- Posted by: Henrik Karlsen
- Category: Virksomhederne

Nvidia CEO forudser den næste store gigaindustri
Der har i indeværende uge været teknologikonference i Las Vegas. Det årlige Consumer Electronics Show er en af verdens største og mest betydningsfulde teknologikonferencer, som samler teknologivirksomheder, startups, investorer og andre branchefolk for at præsentere og diskutere de nyeste innovationer og trends inden for tech.
Blandt hovedtalerne var Jensen Huang, som er stifter og CEO hos chipgiganten Nvidia (NASDAQ:NVDA). Han er den måske mest betydningsfulde tech-profil lige nu taget hans virksomheds størrelse og positionering inden for semiconductors og AI i betragning.
I hans 90 minutter lange keynote delte han sit perspektiv på, hvor AI er på vej hen og hvad han mener, bliver den næste tech-drevne gigaindustri. Har du tid og tålmodighed kan du herunder se hele Jensen Huang’s præsentation fra konferencen i Las Vegas.
Jensen Huang's keynote præsentation fra CES konferencen i Las Vegas
I fonden Horizon3 Innovation har vi ejet Nvidia aktien siden 14. februar 2023, hvor de første aktier blev købt til kurs $22,38. De givne oplysninger er alene ment som en generel service og orientering til fondens medinvestorer. De er ikke en anbefaling om at købe eller sælge aktier i Nvidia eller andre virksomheder, som er nævnt i dette indlæg.
Fra generativ til fysisk AI
Under sin keynote præsentation på CES konferencen introducerede Jensen Huang konceptet Physical AI, der efter hans vurdering markerer den næste æra inden for AI. Physical AI kombinerer avanceret AI med matematiske modeller og fysikkens love til at træne maskiner og systemer til at forstå og interagere med den fysiske verden.
Her fremhævede han Nvidia’s nye Cosmos-platform, som kan generere syntetiske data til simulering af komplekse fysiske miljøer. En af de store fordele ved det er, at det vil reducere behovet for dyre og meget tidskrævende dataindsamlinger i den virkelige verden.
Jensen Huang ser physical AI som nøglen til i realtid at kunne løse komplekse problemstillinger inden for navigation, sikkerhed og beslutningstagning. Han forventer at teknologien vil revolutionere industrier som robotteknologi og autonom transport, da Cosmos-platformen vil kunne skabe hurtigere, billigere og mere effektive udviklingsprocesser.
På den måde vil physical AI kunne accelerere innovation og gøre avancerede systemer mere tilgængelige for et bredere marked.
Ser selvkørende biler som den næste gigaindustri
Nvidia CEO’en vurderer, at selvkørende biler bliver et af de første store områder, hvor physical AI bliver udrullet. Virksomheder som Tesla (NASDAQ:TSLA) og Alphabet (NASDAG:GOOGL) ejede Waymo bliver nævnt som to af dem, som er allerlængst fremme i det felt.
Men henvisning til de to virksomheder nævnt ovenfor fortalte Jensen Huang, at selvkørende biler allerede er her. Samtidig forudser han, at netop selvkørende biler kan blive en multi-trillion-dollar industri. Udover samarbejder med Tesla og Alphabet har Nvidia også indgået et samarbejde med Toyota (TYO:7203). Dem skal Nvidia hjælpe med at udvikle selvkørende biler, der bliver trænet i virtuelle miljøer.
På den måde måde kan Toyota hurtigere udvikle mere sikre sikre biler uden behov for omfattende testkørsler i den virkelige verden
Derudover har Nvidia også indgået samarbejde med Uber (NYSE:UBER), som også har en erklæret strategi om at få en vigtig rolle inden for selvkørende biler. Samarbejdet mellem de to forventes at accelerere udviklingen af selvkørende biler ved at kombinere Uber’s data fra millioner af daglige ture med Nvidia’s Cosmos-platform.
I fonden forventer vi at høre mere om det samarbejdet i løbet af året.
Stiller store krav til computerkraften
Udviklingen fra generative til physical AI stiller store krav til verdens datakraft. Her fremhævede han, som han også har gjort tidligere, behov for accelerated computing. Det bliver afgørende for at kunne træne og implementere fremtidens avancerede AI-modeller.
NVIDIA EFTERSPØRGSEL DREVET AF AI OG ACCELERATED COMPUTING
Jensen Huang forudser af samme grund, at store hyperscalers som Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAG:AMZN) og Alphabet (NASDAQ:GOOGL) vil øge deres CAPEX investeringer yderligere i de kommende år. Det er ikke en ny udmelding, da vi allerede har hørt samme toner fra de tre virksomheder.
Nvidia lancerede i slutningen af 2024 Blackwell, som er Nvidia’s nye GPU-arkitektur, og som netop er designet til at kunne håndtere de mest avancerede AI opgaver. Og lytter man til Goldman Sachs tyder meget på, at efterspørgslen efter Blackwell er stor. I hver fald er det deres vurdering, at de store hyperscalers vil øge deres samlede CAPEX investeringer til $264 mia. i år og $300 mia. i 2026.
Nvidia har selv tidligere udtalt, at efterspørgslen efter Blackwell er enorm.
På Nvidia’s næste earnings call ser vi i fonden frem til at høre mere om efterspørgslen og udrulningen af Blackwell.
Nvidia aktien billigere end sidste tre års gennemsnit
I fonden Horizon3 Innovation er vi langsigtet eksponeret mod Nvidia og andre virksomheder, som med en vis sandsynligvis kan få en nøglerolle inden for de trends, som Jensen Huang gav udtryk for på ugens CES konference i Las Vegas.
Kigger vi på den nuværende værdisætning af Nvidia aktien, så er den lige nu lavere end det sidste tre års gennemsnit, når der ses på nettoindtjeningen per aktie. I grafen herunder kan man se, at Nvidia aktien handler til en P/E værdi på 34,5 baseret på analytikernes konsensusforventninger til de næste tolv måneders indtjening. Til sammenligning har den gennemsnitlige værdi været 39,9.
Nvidia P/E værdi baseret på næste tolv måneders indtjeningsforventninger

I fonden har vi en længere investeringshorisont end tolv måneder. Derfor er vi også mere optaget af de forventede P/E estimater for kalenderårene 2026 og 2027. I det perspektiv er værdiensætningen henholdsvis 30,6 og 21,9 gange analytikernes gennemsnitlige indtjeningsestimater.
De til den tid realiserede indtjeningstal kan variere væsentligt fra ovennævnte estimater, hvorfor disse oplyseninger heller ikke skal betragtes som anbefaling om hverken at købe eller sælge Nvidia aktien.
Tilmeld dig vores nyhedsbrev
Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev og modtag løbende nyt om fonden og de virksomheder, den investerer i.