Fonden Horizon3 Innovation har fået en flyvende start

Alle virksomheder i fondens aktieportefølje har nu offentliggjort deres regnskaber for det kvartal, som sluttede ved udgangen af marts måned. Konklusionen på regnskabssæsonen er, at stort set alle virksomhederne har leveret rigtig stærke regnskaber trods det, at de makroøkonomiske omstændigheder ikke har været optimale.

Kigger vi på de 23 virksomheder, som fonden havde ejerandele i på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen, så har 87% af dem omsat for flere penge end forventet. Endnu bedre så det ud på indtjeningssiden, hvor hele 96% slog analytikernes konsensusforvetninger for årets første kvartal. Hvad angår frit cash flow, så genererede 83% af virksomhederne et positivt resultat i årets første kvartal. 

Fonden ligger nummer ét målt på afkast

Vores strategi om at investere langsigtet i verdens mest innovative vækstvirksomheder, der samtidig har strukturel medvind, positivt cash flow, solide financielle balancer og ansvarsfulde ledelser med hånden på kogepladen, har allerede skabt et afkast på 19,16% til de medinvestorer, der har været med i fonden fra starten fra midten af februar. 

For hele 2023 har porteføljen år til dato lavet et afkast på 52,67%. Desværre for fonden og medinvestorerne tæller den gode periode i starten af året ikke med i fondens regnskab. 

Det flotte afkast placerede efter de første tre måneder fonden Horizon3 Innovation som den børsnoterede investeringsforening eller fond i Danmark, som havde lavet det højeste afkast. På Morningstar’s rangliste lå vi nummer fire globalt blandt 625 fonde i kategorien Globale Large Cap Growth.

Den sidste måned har fonden med et afkast på 23,05% ligget nummer 1 på Morningstar’s liste.

Det resultat er vi naturligvis stolte af samtidig med, at det motiverer os til at fortsætte arbejdet, som bygger på værdierne ydmyghed, grundighed og ordentlighed.

Opgørelserne i dette afsnit er opgjort efter markedsluk i aftes.

Afkastet ikke kun skabt af big tech

Der er i den seneste tid blevet skabt en slags sandhed blandt visse danske fonde og investorer om, at aktiemarkedets afkast i år har været drevet udelukkende af syv big tech virksomheder. Det er ikke et billede, som vi genkender i Horizon3. Derimod har vi oplevet, at de første fem måneders aktieafkast har været drevet af de virksomheder, der har leveret resultater, som er bedre end forventet.

I figur 1 nedenfor har vi vist den halvdel af fondens 24 postioner, som har leveret det højeste afkast i forhold til den gennemsnitskurs, aktierne er købt til. Den ekstra position, vi har købt efter regnskabsaflæggelsen er Upstart (NASDAQ:UPST), hvorfor listen nu består af 24 og ikke 23 positioner.

Figur 1 – Afkast i % siden fondens start