Det er ikke hver dag, at en Wall Street-analytiker må trække en af sine egne konklusioner tilbage på grund af en decideret regnefejl. Men det var præcis, hvad der skete i denne uge, da analysehuset BTIG måtte udsende en ny opdatering om Upstart Holdings (NASDAQ:UPST).
Fredag udsendte BTIG et researchnotat om fintech-virksomheden Upstart Holdings, der ved hjælp af AI laver kreditvurderinger baseret på lånets reelle risiko. I deres notat opgjorde BTIG andelen af misligholdte lån fra Upstart-algoritmen til 11,2% for august måned. Et højt tal, der ikke overraskende skabte uro blandt investorer og sendte Upstart Holdings-aktien ned med cirka 11% i dagene fra den 26. til 30. september.
Også andre fintech-aktier blev fredag, mandag og tirsdag ramt af kursfald grundet frygt for kreditproblemer.
Tallet viste sig dog tirsdag aften at være forkert og for højt. I stedet for en misligholdelsesgrad på 11,2% var den på kun 6,2%. En beklagelig fejl, der tilsyneladende skyldes en regnefejl hos en analytiker.
De givne oplysninger i dette indlæg er alene ment som en generel service og orientering til fondens medinvestorer. De skal ikke ses som en anbefaling om at købe eller sælge aktier i de omtalte virksomheder. Læs eventuelt mere om vores disclaimer her.
Regnefejlen ramte flere af fondens aktier
Upstart Holdings var den af aktierne i fondens portefølje, som med et fald på 11% blev hårdest ramt. I onsdagens handel vandt aktien noget af det tabte tilbage. Men ikke nok til at indhente det tabte fra de tre foregående handelsdage. Vi er naturligvis ærgerlige over et unødvendigt tab, der dog heldigvis ikke er realiseret.
LÆS VORES INVESTERINGSCASE FOR UPSTART HOLDINGS
Frygten for en langt højere misligholdelse af lån end forventet, fik markedsfrygten til at sprede sig til andre fintech-aktier. Blandt andet også til SoFi (NASDAQ:SOFI), som er en ledende digital bank i USA. Siden fredag i sidste uge er deres aktiekurs faldet næsten 8%. Det kan dog ej afvises, at almindelig gevinsthjemtagning også kan spille ind. SoFi-aktien er år til dato steget 67%.
Vi hæfter os ved, at vi ikke er blevet gjort bekendt med data, som har ændret fundamentalt på vores vurdering af de to investeringscases.
Upstart Holdings-aktien teknisk oversolgt
Det relativt store kursfald for Upstart Holdings-aktien har betydet, at den nu teknisk set er oversolgt, når vi ser på RSI-indikatoren. RSI står for Relative Strength Index og indikerer, om en aktie teknisk set er faldet eller steget for meget på for kort tid. Et RSI-tal under 30 indikerer oversolgt, mens en aktie er overkøbt, hvis tallet ligger over 70.
I figur 1 herunder er vist de sidste tre års bevægelser i Upstart Holdings-aktien. Figuren viser også, at RSI ligger på 29,07, hvilket teknisk set er et tegn på, at aktien er oversolgt. Det er ikke ensbetydende med, at kursen ikke kan falde endnu mere eller forblive på et lavt niveau i meget lang tid.
Figur 1 - Sidste tre års RSI-indikator for Upstart Holdings-aktien
Forudsat at virksomheden Upstart Holdings fortsætter med at eksekvere bedre end forventet, og at den fundamentale værdisætning er fair, så har aktiehistorien vist, at momentum før eller siden vil vende fra negativt til positivt. Og med nuværende P/E-værdi på 26 gange de næste tolv måneders forventede nettoindtjening per aktie er Upstart Holdings-aktien kun prissat marginalt over det sidste års laveste P/E-værdi på 25 gange den forventede indtjening.
Som langsigtede investorer vil vi i fonden derfor se den beklagelige regnefejl fra BTIG’s analyseafdeling som en mulighed for at øge vores beholdning af aktier i Upstart Holdings.
Disclaimer
Fonden Horizon3 Innovation har ejet aktier i Upstart Holdings siden 13. februar 2023, hvor de første aktier blev købt til kurs $15,82. Da vi ikke kender læsernes økonomi, risikoprofil eller investeringshorisont skal denne investoropdatering ikke ses som en anbefaling om at købe eller sælge aktier i de nævnte virksomheder. Vi henviser til vores disclaimer her.
