Horizon3

Cloudflare med flot regnskab, hvor de når ny milepæl

Cloudflare (NYSE:NET) offentliggjorde torsdag aften regnskab for tredje kvartal. Det var et godt regnskab, som overgik analytikeres forventninger til både omsætning og indtjening. 

De vigtigste nøgletal fra regnskabet

Cloudflare formåede at opnå en omsætning på $336 millioner i tredje kvartal, hvilket var 1,5% over analytikernes forventninger. Dette er et positivt tegn på, at virksomheden oplever stærk vækst og en stigende efterspørgsel efter deres tjenester. 

Endnu mere imponerende var Cloudflares EBITDA på $77 millioner dollars, hvilket var næsten 47% højere end forventet. Dette indikerer, at virksomheden ikke kun genererer mere indtægt, men også effektivt styrer deres omkostninger og opnår en sund lønsomhed. 

Nettooverskuddet per aktie, som var 0,16 dollars, oversteg ligeledes forventningerne med hele 62,7%. Dette er en positiv indikation på deres evne til at levere værdi til sine aktionærer. 

Markedet tog særdeles godt imod resultatet og sendte aktiekursen op med knap 14% om fredagen.

Tabel 1 - Nøgletal for tredje regnskabskvartal
Nøgletal
Realiseret
Forventet
Beat/Miss

Omsætning

$336 mio.

$331 mio.

+ 1,5%

EBITDA

$77,0 mio.

$52,5 mio.

+ 46,7%

EBIT

$42,5 mio.

$20,7 mio.

+ 108%

EPS

$0,16

$0,10

+ 62,7%

Cloudflare når ny milepæl

I tredje kvartal blev en vigtig milepæl også opnået, da man for første gang oversteg en årlig omsætning på $1 milliard dollars. Selv med denne bedrift udgør den nuværende markedsandel kun knap 1 procent af det identificerede marked for de tilgængelige produkter, hvilket blev påpeget af CEO Matthew Prince. Denne milepæl bekræfter virksomhedens store muligheder på markedet, dens evne til at tiltrække og udvide sin kundebase blandt de største erhvervskunder og styrken i dens abonnementsbaserede indtægtsmodel. Fokus er nu rettet mod målet om at opnå en organisk årlig omsætning på 5 milliarder dollars inden for de næste 5 år, og der er en stærk tro på, at de nødvendige produkter allerede er tilgængelige på markedet for at opnå dette.

Cloudflare udvidede derudover sin kundekreds med et imponerende antal af højværdikunder, der er kendetegnet ved at bruge over $500.000 og $1 million dollars årligt. Deres dollarbaserede nettofastholdelse steg med 1% og nåede 116%, hvilket demonstrerer en vedvarende forpligtelse til kundetilfredshed og vækst.

Økonomisk set klarer Cloudflare sig også godt, hvor man har en bruttomargin på 78,7%, hvilket overstiger målet på 75% til 77%. Man opnåede en driftsindtjening (EBIT) på $42,5 millioner dollars. Dette repræsenterer en næsten tredobling i forhold til året før og understreger Cloudflares forpligtelse til operationel effektivitet og produktivitet.

Cloudflare fortsatte også med at generere positiv frit cash flow, hvor man producerede 34,9 millioner dollars. Man forventer at generere over $100 millioner dollars i frit cash flow i 2023, hvilket er en betydelig forbedring, der kan tilskrives forbedret udførelse på tværs af hele virksomheden. Slutteligt har man $1,6 milliarder i kontanter eller let omsættelige aktiver.

Ændring i salgsorganisationen er begyndt at bære frugt

I fjerde kvartal sidste år, hørte vi Matthew Prince fortælle om en større organisationsændring og øget fokus på deres go-to-market strategi, hvor man bl.a. ansatte Marc Boroditsky til at lede salgsorganisationen og Brent Ramai til at tage ansvaret for marketingsstrategien. Denne nyhed dækkede vi også i Horizon3, som du kan læse her. Disse ændringer ser nu ud til at begynde at bære frugt, hvor man er begyndt at se hurtigere indgåelse af nye aftaler og øget pipeline. Den nye salgsgruppe genererede 1,6 gange mere pipeline sammenlignet med sidste år, hvilket må siges at være flot.

Udviklere omfavner Cloudflares AI-infrastruktur.

Cloudflare gør også betydelige fremskridt inden for kunstig intelligens med et stærkt fokus på AI-inference. Virksomhedens globale netværk og kraftfulde AI-evner er blevet positivt modtaget af udviklere, der har omfavnet Cloudflares AI-løsninger til forskellige applikationer. Virksomheden udvider aktivt sin AI-infrastruktur og forventer at blive en betydelig spiller inden for AI-inference-området.

Vi er optimistiske på Cloudflares fremtid

Vi har stadig fuld tillid til vores investeringsvurdering af Cloudflare. Virksomheden fortsætter med at opleve imponerende vækst, som samtidig bliver stadig mere rentabel.

Kundetilfredsheden med Cloudflare som leverandør forbliver høj, og virksomheden er dygtig til at tiltrække nye kunder, samtidig med at eksisterende kunder investerer mere end for blot et år siden.

Derudover skal det også fremhæves, at Cloudflare har en særdeles spændende position inden for AI infrastruktur, hvor bl.a. services som R2 og AI Workers virker særdeles relevant for AI virksomheder der skal fokusere på omkostningerne og tilgængelighed.

Læs vores investeringscase for Cloudflare.

 

Abonnér på vores nyhedsbrev

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev i dag og modtag løbende analyser og perspektiver på verdens mest innovative vækstvirksomheder direkte i din indbakke. 

Investeringscases

Vidste du, at man kan læse alle vores investeringscases fra porteføljen?

Tilmeld nyhedsbrev

Modtag vores nyhedsbrev med de seneste nyheder fra de selskaber vi investerer i og markedsnyheder.

Køb Horizon3 Innovation

Køb Horizon3 Innovation via handelsplatformene eller din bank. Nuværende købskurs: 157.05

Bliv medinvestor i vores investeringsforening