- 26. januar 2025
- Posted by: Henrik Karlsen
- Category: Virksomhederne

AI, milliardinvesteringer og offensive vækstplaner
Det har været endnu en uge med spændende nyheder fra flere af virksomhederne i fondens portefølje. Den største var nok nyheden om Stargate Project, som er et joint venture mellem Softbank, Oracle, MGX og OpenAI, som er delvist ejet af Microsoft. Derudover er der også interessant nyt fra Nu Holdings, Amazon, Palo Alto Networks og Uber.
Læs mere om det i afsnittene herunder, hvor vi også deler forventningerne til de fem kvartalsregnskaber, som offentliggøres i næste uge. Det første kommer allerede i morgen, hvor SoFi Technologies afholder earnings call for fjerde kvartal.
De givne oplysninger i dette Ugebrev er alene ment som en generel service og orientering til fondens medinvestorer. De skal ikke ses som en anbefaling om at købe eller sælge aktier i de nævnte virksomheder.
Stargate skal hjælpe USA i front inden for AI
Stargate er et nyt joint venture mellem SoftBank, OpenAI, Oracle og MGX, som skal fremtidssikre USA’s ledende position inden for AI. Tilsammen planlægger de fire partnere over de næste fire år at investere op til $500 mia. i amerikansk infrastruktur til AI. Allerede nu investeres de første $100 mia.
Masayoshi Son, som er CEO hos japanske Softbank, bliver bestyrelsesformand i den fælles virksomhed. SoftBank bliver også dem, som kommer til at lede den økonomiske del, mens Arm Holdings, Microsoft, Oracle, OpenAI og Nvidia er vigtige teknologipartnere.
Det første byggeri af et moderne datacenter i Texas på næsten 45.000 kvadratmeter er ellerede skudt i gang. Og forventningen fra de fire partnere er, at det kun er det første af mange, som vil blive opført på tværs af USA. Byggeriet i Texas skal ses som et vigtigt skridt mod Artificial General Intelligence, som modsat Narrow AI vil kunne udføre alle de samme højkomplekse intellektuelle opgaver som mennesker. Oracle stifter Larry Ellison mener, at Stargate og Artificial General Intelligence kan skabe fundamentet for helbredelse af kritiske sygsomme, som verden endnu ikke har fundet løsninger på.
I fonden Horizon3 Innovation ejer vi aktier i både Arm Holdings, Nvidia og Microsoft, som ejer næsten halvdelen af OpenAI.
Nubank når vigtig milepæl i Mexico
Latinamerikanske Nubank, som er ejet af Nu Holdings, har nu rundet 10 mio. kunder i Mexico. Nubank, som blev lanceret i Mexico i 2019, har oplevet en eksplosiv vækst ved at tilbyde gebyrfrie kreditkort og finansielle services til de mange kunder, som traditionelle banker har forsømt at servicere.
I figur 1 herunder har vi vist udviklingen i bankens kundebase fra tredje kvartal 2021 til 2024, som er det seneste kvartal, vi har valide tal for. Der kan man se, at de på tolv måneder har vokset antallet af kunder med 23,1% til i alt 109,7 mio. kunder. Brasilien står stadig for mere end 90% af bankens samlede antal kunder.
Figur 1 - Udviklingen i antal kunder for Nubank

Ifølge bankens stifter og CEO David Vélez er Mexico et af bankens vigtigste vækstmarkeder. Som langsigtet investor i Nu Holdings glæder det os at se, at også den mexicanske del af forretningen vokser flot.
Banken har også meldt ud, at de overvejer at flytte deres hovedkontor til Storbritannien som et led i deres globale vækststrategi. Vi har tidligere bemærket, at tonen fra ledelsen side er gået fra at handle om potentialet i Latinamerika til at omhandle hele verden. På deres earnings call 20. februar forventer vi høre mere om deres globale vækstplaner.
Nu Holdings aktien har fået en god start på 2025 med et foreløbigt afkast på 19%.
Amazon Prime vil investere milliarder i live sport
Amazon har kommunikeret, at de via Amazon Prime vil investere $3 mia. i rettigheder til live sport. Det sker som en del af strategien om at få en dominerende position på streamingmarkedet. Men også for at gøre Amazon Prime mere attraktiv for annoncører, som er et andet forretningsområde, Amazon satser på.
Virksomheden har allerede sikret sig vigtige rettigheder til NFL og den engelske Premier League i fodbold. Nu vil der kommer mere til i bestræbelserne på at tiltrække og fastholde abonnenter i et streamingmarked, hvor også Apple investerer i live sport. Netop sport ses som en af de stærkeste kategorier, når det handler om at fastholde kunderne.
Amazon’s profitable annonceforretning har de seneste tolv måneder omsat for næsten $54 mia. svarende til 8,6% af den samlede omsætning. Væksten har dog været aftagende de seneste fire kvartaler. I det lys giver den øgede satsning på live sport mening.
Amazon aktien, som siden årskiftet er steget med 7%, er lige nu den største position i fondens portefølje.
Palo Alto Networks sætter ind mod kvantecomputere
Cybersecurity-virksomheden Palo Alto Networks har lanceret en Quantum Random Number API, som skal reducere risikoen mod fremtidige trusler fra kvantecomputere. API’en bruger kvantemekaniske processer til at generere tilfældige tal og vil ifølge Palo Alto Networks gøre krypteringsnøgler væsentligt mere sikre end traditionelle algoritmer.
Kvantecomputere er endnu ikke skalérbar teknologi, men bruges dog allerede i mindre skala til især optimeringsopgaver. Potentielt kan den bryde eksisterende krypteringsmetoder og dermed på sigt blive en stor trussel mod den globale datasikkerhed.
API’en understøtter de gældende standarder udviklet af det amerikanske National Institute of Standards and Technology. Det er en væsentlig pointe, da netop deres standarder ofte bliver adopteret globalt.
Palo Alto Networks aktien indgår som en tier 2 position i fondens portefølje – og er i årets første uger steget lidt mere end 3%.
Uber Eats indgår partnerskab med Wegmans
Uber Eats har indgået et strategisk partnerskab med den amerikanske supermarkedskæde Wegmans, som omsætter for $12 mia. årligt og beskæftiger cirka 53.000 medarbejdere. Med partnerskabet vil det blive muligt at bestille sine dagligvarer direkte fra Uber Eats appen og gå dem leveret til sin hjemmeadresse.
I fremtiden vil kunder kunne vælge fra et bredt udvalg af friske råvarer, færdigretter og dagligvarer med hurtig levering samme dag. Med partnerskabet eksekverer Uber Eats på en langsigtede strategi om at skabe en stærkere markedsposition inden for dagligvarer.
Wegmans, som er kendt for sin høje kvalitet og service, får gennem Uber Eats en ny distributionskanal og et større kundegrundlag.
Uber’s Delivery forretning omsatte i seneste kvartal for $3,47 mia., hvilket var 18% mere end året før. Den samlede omsætning for Uber var $11,12 mia. med Mobility forretningen som værende den klart største.
Uber aktien indgår som en tier 2 positions portefølje og er år til dato steget næsten 14%.
Forventninger til næste uges frem regnskaber
For fondens vedkommende skydes regnskabssæsonen for fjerde kvartal 2024 i gang i morgen, hvor SoFi holder earnings call. Vi har i tabellen herunder vist analytikernes konsensusestimater til ugens regnskaber og den forventede vækst i forhold samme kvartal året før
Tabel 1 - Konsensusforventninger til næste uges kvartalsregnskaber
Virksomhed |
Dato |
Omsætning |
Årlig vækst |
EPS |
Årlig vækst |
---|---|---|---|---|---|
SoFi |
27/1 |
$0,68 mia. |
14,80% |
$0,04 |
0,00% |
ASML |
29/1 |
€9,06 mia. |
25,14% |
€6,73 |
29,42% |
Microsoft |
29/1 |
$68,82 mia. |
10,96% |
$3,13 |
6,83% |
Tesla |
29/1 |
$27,14 mia. |
7,83% |
$0,77 |
8,45% |
ServiceNow |
29/1 |
$27,14 mia. |
21,31% |
$3,66 |
17,68% |
Der er ingen garanti for, at de realiserede regnskabstal vil leve op til analytikernes konsensusforventninger, som er vist i tabel 1. De skal derfor alene ses som en generel service og orientering til fondens medinvestorer. Ikke som anbefalinger om at købe eller sælge aktier i de nævnte virksomheder.
Tilmeld dig vores nyhedsbrev
Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev og modtag løbende nyt om fonden og de virksomheder, den investerer i.