Nyhedstjenesten Reuters bragte i formiddags en historie om, at datastreaming-virksomheden Confluent (NASDAQ:CFLT) er sat til salg. Efter sigende skulle ledelsen have hyret en investeringsbank til at bistå i processen, som stadig befinder sig på et tidligt stadie. Der er derfor heller ingen garanti for, at et salg gennemføres.
Reuters er også citeret for at sige, at der allerede er udtrykt indledende interesse fra både private equity-segmentet samt fra flere tech-virksomheder, der ønsker at styrke deres tilstedeværelse inden for datastreaming – noget der forventes at få strukturel medvind fra AI.
Confluent, der er en central aktør inden for datastreaming i realtid, har i år været udfordret af et aktiekursfald på cirka 26% år-til-dato. Men virksomheden står fortsat med en stærk teknologisk position inden for datastreaming med en markedsværdi på omkring $7,15 mia.
Aktien steg på baggrund af rygterne 15% i dagens tidlige handel, hvilket vi udnyttede til at sælge alle fondens Confluent-aktier. Dagen endte dog med et plus på “kun” 7,5%.
De givne oplysninger i dette indlæg er alene ment som en generel service og orientering til fondens medinvestorer. De skal ikke ses som en anbefaling om at købe eller sælge aktier i de omtalte virksomheder. Læs eventuelt vores fulde disclaimer her.
Realiserer en gevinst på 48%
Vores strategi er at investere langsigtet i innovative og markedsledende vækstvirksomheder, der har strukturel medvind, voksende frit cash flow, stærke finansielle balancer og ledelser, der selv ejer mange aktier i virksomheden. Som det var på købstidspunktet, er det stadig vores vurdering, at Confluent lever op til de fleste af vores investeringskriterier.
At vi alligevel vælger at lukke fondens position skyldes flere ting. Den første er, at ledelsen vælger at sætte virksomheden til salg, efter dens værdi er faldet 47% fra den seneste kurstop. For os signalerer det ikke langsigtet optimisme og tro på tingene. Og sælges virksomheden vil stifterne af virksomheden nok stadig være en del af fremtiden. Men deres incitament og hånd på kogepladen er blevet markant mindre.
At aktien i dagens tidlige handel steg 15% var også medvirkende til vores beslutning. Om kursstigningen var berettiget eller ej, har vi som sådan ingen holdning til. Men en vigtig del af vores investeringsprincipper er, at vi ikke vil spekulere i kortsigtede markedsbevægelser. Og det føler vi netop, at vi ville gøre, hvis vi holder fast i vores aktier i håbet om, at dagens nyhed også vil ende i et salg af virksomheden.
Med salget af fondens aktier realiserer vi en gevinst på 48% i forhold til vores åbningskurs 2. november 2023. Det er vi tilfredse med. Især set i lyset af, at vores salgskurs faktisk også lå tæt på analytikernes gennemsnitlige kursmål.
Likviditet til regnskabssæsonen
Med salget øger vi på kort sigt fondens likviditet med et mindre tocifret millionbeløb. Det passer fint med det forhold, at vi i næste uge tager hul på en ny regnskabssæson. Af erfaring ved vi, at regnskabssæsonerne kan være volatile, hvorfor vi der også gerne vil have mere likviditet i fonden end ellers.
På den måde kan vi udnytte eventuelle kortsigtede kursfald til vores langsigtede fordel ved at øge vores allokering i eksisterende aktier eller i nogle af dem, der er på fondens kandidatliste. Og endeligt kan vi også re-investere i Confluent, skulle kursen falde tilbage igen.
Med salget af vores Confluent-aktier består porteføljen lige nu af 29 virksomheder. Du kan se, hvem de er, og hvorfor fonden har investeret i dem her.
Disclaimer
Fonden Horizon3 Innovation købte de første aktier i Confluent 2. november 2023 til kurs $15,95, og lukkede positionen 8. oktober 2025 til kurs $23,63. Da vi ikke kender læsernes økonomi, risikoprofil eller investeringshorisont, skal denne investoropdatering ikke ses som en anbefaling om at købe eller sælge aktier i de nævnte virksomheder. Vi henviser til vores disclaimer her.
