Investeringscase for Microsoft aktien

I Horizon3 har vi stor tiltro til, at Microsoft vil fortsætte med at vokse deres forretning i mange år frem. Denne vækst vil ikke mindre været drevet af en lang, strukturel medvind inden for cloud computing, cybersecurity og nu også AI, som for alvor er begyndt at accelerere.

Microsoft har stærke markedspositioner og voksende voldgrave inden for alle tre områder og vi tror, at de vil styrke dem yderligere over de kommende år. Det ser vi allerede indikationer på i eksempelvis cloud forretningen, hvor Microsoft Azure i første kvartal 2023 voksede markant mere end deres Amazon Web Services, som er den største konkurrent på markedet.

Cloudrejsen er fortsat i sin spæde start og har alt andet lige mange års vækst foran sig. Vi mener, der er god sandsynlighed for, at Microsoft vil være én af de virksomheder, der vil drage størst fordel af migrationen fra kælder til sky. Det skyldes, at de allerede har en stærk position på markedet og en lang række konkurrencedygtige produkter, som kan tilbyde kunderne en komplet, integreret og effektiv løsning på deres IT behov. 

Microsoft er utrolig dygtige til at skabe synergier på tværs af deres produkter, hvilket gør, at flere kunder foretrækker at flytte infrastruktur og workloads hen til Microsoft. da det giver driftsmæssige fordele at samle tingene samme sted. Disse fordele kan både være i form af bedre funktioner, sikkerhed, automatisering, compliance etc.

En stort del af Microsofts imponerende udvikling gennem de seneste år, skyldes i høj grad CEO Satya Nadella og resten af ledelsesteamet. De har sammen skabt en virksomhed der virkelig forstår at eksekvere samtidig med, at de også investerer i innovation og fremtidige vækstmuligheder.

Her er deres nylige investering i ChatGPT en godt eksempel på noget, som kan føre til helt nye vækstmuligheder og på sigt måske kan udfordre Google Search. Deres satsning inden AdTech, hvor de har lavet et samarbejde med Netflix er et andet område, som kan udvikle sig til noget stort i fremtiden.

I Horizon3 opfatter vi Microsoft som en af de vigtigste og en, der er vanskelig for virksomhederne at komme uden om i deres digitale transformation. De har produkter i verdensklasse såvel som en stærk og skalerbar forretningsmodel, som samtidig er særdeles profitabel. Derudover har Microsoft en høj innovationskraft og en finansiel balance der er stærk nok til, at de kan realisere alle de gode ideer, de måtte få i fremtiden – forudsat konkurrencemyndigheder ikke siger stop.