Investeringscase for Credo Technology aktien

Credo Technology (NASDAQ:CRDO) er en amerikansk teknologivirksomhed, som har hovedsæde i San Jose. Virksomheden leverer højhastighedsforbindelser, der flytter data mellem servere og GPU’er i AI-datacentre.

Når hyperscalers som Microsoft, Google og Amazon bygger AI-klynger med titusindvis af GPU’er, er det i stigende grad forbindelserne og ikke chippene, som bliver flaskehalsen. Et enkelt kabelsvigt kan afbryde et helt træningsforløb på tværs af tusindvis af GPU’er, og pålidelighed er derfor blevet mindst lige så vigtig som hastighed. 

Credo Technology har de seneste år bevæget sig fra at være komponentleverandør til at levere hele løsninger bestående af chip, kabel, firmware og overvågningssoftware, og udvider nu fra kobber til optik med egne DSP-chips og transceivere. Det er et område, som vi vurderer vil vokse i takt med, at AI-klyngerne vokser, og at antallet af kritiske forbindelser stiger mere end proportionalt med antallet af chips.

Credo Technology oplever meget høj vækst drevet af AEC-kabler, retimere og en optik-forretning, der vurderes at have en stejl vækstkurve foran sig. Samtidig har de en høj bruttomargin på deres produkter og genererer et solidt frit cash flow. Derudover har virksomheden en stærk finansiel balance uden rentebærende gæld samt en ledelse, der fortsat ejer et stort antal aktier.

På baggrund af ovennævnte vurderer vi, at Credo Technology passer godt til vores investeringsstrategi inden for temaerne AI og semiconductors.

Da vi ikke kender læsernes økonomi, risikoprofil og investeringshorisont, skal vores investering ikke ses som en anbefaling til andre om hverken at købe eller sælge Credo-aktien.