Investeringscase for Kahoot aktien

Hos Horizon3 er vi helt generelt begejstrede for missionsdrevne virksomheder, som fokuserer på at løse et reelt problem for konkrete mennesker og organisationer. Det synes vi, at Kahoot med deres “to make learning awesome” mission gør. Vi synes også det bekræftes af deres vækst i annual recurring revenue på 90% i forhold til sidste år og deres net retention rate som viser, at deres kunder bruger 25% flere penge hos dem i dag end for et år siden.

Udover et godt produkt har Kahoot efter vores mening en særdelses skalérbare og profitabel forretningsmodel, hvor en rigtig stor del af brugeroplevelsen skabes af brugerne og uden omkostningerne for Kahoot. Det forventer vi i stigende grad vil slå igennem de kommende år, hvor nettooverskuddet per aktie forventes at stige fra NOK 0,20 i 2021 til omkring NOK 1,30 ved udgangen af 2024.

Vi synes, at Kahoot har vist, at de er meget mere end bare et coronaplay. Væksten er fortsat efter genåbningen og ledelsen er optimistiske i relation til at nå de langsigtede vækstmål om en omsætning på $500 i 2024. CEO Eilert Giertsen Hanoa har derudover gennem sine mange opkøb af Kahoot aktier vist, at han i hvertfald har hånden på kogepladen.

Hvad værdisætningen af Kahoot angår, så mener vi, at den er fair. Alt sammen naturligvis forudsat, at de fortsætter med at eksekvere og udvikle deres produkt, brand, platform og vækstmuligheder.