Negativ inflation sendte renten ned og vækstaktier op

På kort sigt var de amerikanske inflationstal nok ugens begivenhed, de fleste investorer havde set mest frem til. Og for første gang i mere end fire år var inflationen negativ, hvis man kigger på tallene måned til måned. Helt efter bogen fik det den 10-årige amerikanske markedsrente til at falde og mange af de mindre vækstaktier til at stige. Mere om det længere nede i ugebrevet.

Kigger vi på virksomhederne i fondens portefølje, var der spændende nyt fra Tesla, Nubank, Snowflake og AMD, som har opkøbt en skandinavisk AI virksomhed for $665 mio.

Ugens nyheder blev dog på alle måder overskygget af det seneste døgns begivenheder i USA. Vi overvåger naturligvis, hvordan situationen eventuelt påvirker de virksomheder, vi i fonden ejer aktier i. 

Da vi ikke kender læsernes økonomi, risikoprofil og investeringshorisont skal vores perspektiv på ugens begivenheder ikke betragtes som hverken købs- eller salgsanbefalinger på de virksomheder, vi omtaler i dette ugebrev.

De amerikanske inflationstal var lavere end forventet

Torsdag offentliggjorde amerikanske Bureau of Labor Statistics inflationstal for juni måned. Som allerede nævnt var de lavere end forventet af analytikerne.

Den samlede inflation, hvis man analyserer på tallene år til år, faldt i juni måned til 3,0% mod 3,3% for et år siden. Det var lidt mindre end analytikernes konsensusforventning, som var 3,1%. Analyserer man på tallene måned til måned, så var inflationen minus 0,1%. Det er første gang siden maj måned 2020, at de amerikanske forbrugerpriser falder måned til måned.

Dengang igangsatte det en lang periode med faldende renter. Om det bliver tilfældet igen har vi i fonden ingen holdning til. Men vi kan dog se, at den 10-årige amerikanske markedsrente torsdag og fredag faldt 9 basispoint fra 4,28% til 4,19%.

Begivenhederne ovenfor fik torsdag mange investorer til at sælge ud af såkaldte big tech aktier som Microsoft og Amazon for i stedet at investere i mindre og i mange tilfælde også uprofitable vækstaktier. Udsalget varede dog ikke længere end til fredag, hvor kurserne for de største techvirksomheder så ud til at stabilisere sig.

Tesla Cybertruck bedst sælgende bil i USA

Ifølge Cox Automotive var Cybertruck i juni måned den bedst sælgende bil i USA i prissegmentet over $100.000. I alt blev der i juni solgt flere end 3.200 Cybertrucks til en gennemsnitlig salgspris på $112.696. Det er en vigtig milepæl for Tesla (NASDAQ:TSLA), der for kun lidt mere end et halvt år siden leverede de første Cybertrucks til de første kunder på ventelisten.

Analysen fra Cox Automotive viser også, at priserne på elbiler generelt har været stigende siden marts måned. Fra maj til juni steg de i gennemsnit 0,9% i forhold til maj måned. Dog er gennemsnitspriserne stadig 2,5% lavere, hvis de sammenlignes med juni måned sidste år.

Prisudviklingen har i høj grad været drevet af Tesla, hvis gennemsnitspriser ifølge Cox Automotive er steget 13% siden januar. Det er samtidig interessant at læse i rapporten, at salgsvolumen også er stigende trods højere salgspriser.

Overskriftsmæssigt var det ikke Cybertruck nyheden, som fyldte mest i indeværende uge. Det gjorde derimod et rygte om, at Tesla udskyder deres event 8. august, hvor de ville præsentere deres koncept for selvkørende taxaer. Det rygte er indtil videre ubekræftet, men ikke usandsynligt, hvis man kender lidt til Elon Musks natur om at være tidsoptimist. 

Nyheden fik torsdag Tesla aktien til at falde mere end 8%. Meget blev dog hentet ind igen allerede fredag, så aktien slap med minus 1,31% for ugen.

Nubank aktien ramte nyt rekordniveau

Nu Holdings (NYSE:NU), som er aktien bag latinamerikanske Nubank, nød godt af den formodede tro på lavere fremtidige renter og nåede fredag endnu en kursrekord. Her ramte Nubank aktien kortvarigt en pris på $13,59, inden den lukkede ugen i $13,41 per aktie. 

Andre fintech virksomheder i fondens portefølje har også haft kursmæssig medvind efter torsdagens amerikanske inflationstal. I figur 1 herunder har vi vist, hvordan kursreaktionen var fra markedsluk onsdag og frem til og med fredag for de fem fintech aktier i fondens portefølje.