Investeringscase for Apple aktien

Apple er ikke en af de hurtigst voksende virksomheder i vores portefølje, hvilket trækker en anelse ned i vores samlede due diligence score. Men det er en af de stærkeste. Som vi ser det har Apple et af verdens stærkeste økosystemer, hvor de har formået at binde unikke hardware produkter sammen med en række services, som er blevet uundværlige i brugernes liv.

Vi tror på, at den stickiness Apples produkter har på kunder og brugere, vil hjælpe dem i mange år frem – Også i økonomisk udfordrende tider. Apple har de produkter, som forbrugerne prioriterer i forhold til andre, når de er tvunget til det. Det ses blandt andet ved lanceringen af den nye iPhone 14, hvor det faktisk er de dyre topmodeller der har den højeste efterspørgsel.

Vi tror på, at Apple har gode muligheder for at fastholde sin stærke markedsposition inden for forbrugerelektronik og endda udbygge den med nye produkter. Det kunne for eksempel være hardware inden for metaverse, IoT devices osv..

Vi er også imponeret over Apples serviceforretning, som med en dækningsgrad på 70% er endnu mere profitabel end deres hardwareforretning. Vi tror, at der er gode muligheder for, at Apple vil kunne vokse denne del af forretningen i mange år frem. For eksempel er der store forventninger til salget af annoncer, hvis omsætning de næste fire til fem år forventes at vokse fra $5 til $30 mia. årligt.

Derudover mener vi, at Apple indeholder mange optionaliteter. Apple er en virksomhed, der historisk har været dygtig til at udvikle sig organisk. Med et innovationsbudget, som i 2021 var på næsten $27m mia. tror vi, der er gode muligheder for, at Apple med tiden udvikler nye produkter og services, som kan være lige så stærke som dem, vi har set frem til i dag.